自從上個世紀70年代以來，生活在神農架的一些村民聲稱，自己親眼目睹過「驢頭狼」，甚至有村民還說被幾隻「驢頭狼」追趕而險些命送黃泉。
最早發現「驢頭狼」的記錄是在1970年的當陽機場，夜深人靜時一個豬圈裡發出叫聲，結果發現一隻「驢頭狼」。
7年後，大九湖附近的一家農場旁邊，當時有10多個人發現，前面橋底下有只「驢頭狼」正在吃農戶散養的豬。這傢伙根本不怕人，三四個人過去趕它，趕都趕不走。
1978年，長坊鄉出現2只「驢頭狼」，一隻黃毛，一隻麻毛，可能是一雄一雌，正在偷吃村民家養的豬，吃飽了還跳過河對岸呼呼睡大覺。村民敲鑼打鼓才把它們趕走了。
在1981年到1988年間，神農架林區的「驢頭狼」也沒消停過，村民多次發現「驢頭狼」的蹤跡。1981年冬天，石屋頭村有村民準備過河去走親戚，在河邊看見一隻「驢頭狼」正在喝水。第二年8月，田家山鄉草坪埡的樹林裡，村民李學銀又看到一隻「驢頭狼」，不怕人，就坐在樹林裡。1984年7月，田家山鄉一山林裡有2只「驢頭狼」偷襲人畜，嚇得村民不敢下地幹活。
大家本以為這事慢慢平息了，但4年後，「驢頭狼」再次出現在村民的視野裡。1988年2月26日，紅河村10多名村民又看見一隻「驢頭狼」，蹲在積雪中不知在做什麼，有人放獵狗過去，嚇得獵狗夾著尾巴不敢上前。
不過，直到90年代，戛然而止，再也沒有「驢頭狼」現身的記錄。
根據神農架的目擊者描述，狼身驢頭的「驢頭狼」，喜歡生活在有溪流的深山老林裡，很少在村子周圍露面。
它們的頭像驢，身像狼，也就是說，「驢頭狼」長著狼的身子，卻又是頂著一個像驢頭一樣的腦袋，就好比是一頭狼被沒了頭後又裝上一個驢頭。
頭大特別像驢子，寬有30-50公分，頸後還有長長的鬃毛；臉長似驢，嘴巴寬約20公分，有牙外露，牙齒十分鋒利；兩隻耳朵又大又長，足有30公分；尾巴像豺狗，又粗又長，奔跑時尾巴直立，與身體平；四肢較細長，腿像狼的利爪，前爪鋒利，也有人說像牛蹄。
身子瘦弱像狼，但要比狼大，體長100-200公分，身高150公分左右，好像比郭敬明還要高出那麼幾公分；最大的體重達100公斤。
全身暗暗的，呈灰白色或麻色，只有腹部有少許白毛，毛髮長短與大黃狗差不多。
據《北窪村志》記載，「驢頭狼」像狼一樣兇狠，最愛吃肉，經常在太陽下山的黑夜裡出現，主要以捕食村民在山上豢養的牛羊為生，輕而易舉就能咬住牲畜。
「驢頭狼」還挺狡猾的，一般不怕空手走路的行人，據說還經常坐在路旁等人。但是如果見到有人拿著刀子、獵槍或者木棍，撒腿就跑，步伐有1米左右，要跑起來，一步估計能達到2-3米，即使是獵狗也望莫能及。
這傢伙行動十分敏捷，行走如飛，走路的姿勢遠看像野狗，即使在半米深的雪地裡，也來去自如，如履平地。從留下的足跡看，類似于狗，但是要比狗的腳印要大1倍左右。但也有目擊者稱，「驢頭狼」的腳印像牛的蹄子。
「驢頭狼」的叫聲十分獨特，與驢子的叫聲有點像，十分響亮，但遠不如狼那麼瘮人。
但是，民間流傳著「驢頭狼」的這些獨特的生活習性以及奇特的相貌，很有可能是誇大或者縮小的成分在裡面，目前還沒有事實來支撐。
根據當時的報導，因為「驢頭狼」多次被村民目睹，1977年，科學院與湖北省相關部門組織了一個探索科考隊，進入神農架考察，專門去尋找「驢頭狼」的蹤跡。
考察隊集結了國內各領域的頂尖專家，走訪了近半個月，僅僅收集到了一些疑是「驢頭狼」的毛髮、糞便之類的東西，後來事實證明，這些基本上是「贗品」，根本就不是「驢頭狼」留下的東西，最終無功而返。
10年後的1987年，生物學專家劉民壯教授與人又多次進入神農架林區，對「驢頭狼」進行實地考察，收集到「驢頭狼」大量活動的痕跡，還有上百村民的目擊訪談記錄，但是沒有獲得「驢頭狼」的標本，也沒有找到「驢頭狼」的殘留物。
後來，有些學者根據村民所說，「驢頭狼」喜歡在水源邊活動，于是他們在水源周邊安裝了紅外相機，但除了拍到一些小動物外，沒有什麼收穫。
目前，關于「驢頭狼」到底是什麼動物，到底是不是真實存在，大家有3種猜測：
第一種猜測，有人認為「驢頭狼」是離群的孤狼。根據當地人的描述，他們在野外看到「驢頭狼」，不論從外貌還是生活習性都與狼相像，至于頭像驢子，也許是村民在驚慌中看走了眼。
第二種猜測讓人腦洞大開，他們提出「驢頭狼」是驢和狼雜交的產物。但是，驢的染色體有62條，狼的染色體有78條，它們是兩個完全不同的物種，存在明顯的生殖隔離。退一萬步，即便狼與驢結合後能產下後代，它們的後代也是不育的，如此一來，它們就「斷子絕孫」了。
還有一個猜測說「驢頭狼」就是脫了毛的黑熊。它們理由很充分，神農架有很多黑熊，偶爾也有一些黑熊患上脫毛癥，脫毛黑熊的外形與村民描繪的「驢頭狼」很相似。
劉民壯教授來神農架多次調查後認為，「驢頭狼」既不是狼，也不是脫毛黑熊，更不是兩者的雜交種，應該是遠古時期遺留下來的獸類——「沙獷獸」。
首先，「沙獷」是犀牛、驢和貘的近親，頭部具有驢的特徵。根據古生物學家的復原圖，「沙獷」的身形跟目擊者的描述也十分接近。其次，「沙獷」是一種「爪蹄獸」動物，擁有強健的利爪。
劉教授認為，「沙獷」完全有可能遺留下來一支，慢慢演化成為了現在的「驢頭狼」，棲息在人跡罕見的深山密林之中。
但是「驢頭狼」會偷吃家畜，甚至偷襲人類，而「沙獷」是食草動物。還有就是，「沙獷」在考古研究中，並沒有發現其在神農架活動過的痕跡。
而且，一個物種的延續必定要有一定數量，僅在一個小小的范圍內棲息就能延續下來，不太現實。
在仔細分析過目擊者提供的資料後，有一些動物學家提出，「驢頭狼」可能是一種生活在神農架的「四不像」——鬣羚，被當地人誤以為是「驢頭狼」。
其一，外形相似。鬣羚體長最長180公分，體重約50-140千克，體型約是狼的2倍，與目擊者描述的「驢頭狼」體型相似，而且鬣羚的頭與驢相似，耳朵類似驢耳朵，還披著長長的鬃毛。
其二，鬣羚容易受驚，十分敏捷，稍有動靜，鬣羚就會立刻警覺，快速逃離，縱身躍入叢林中，可見，其生活習性也與「驢頭狼」相似。
其中，唯一不合理的是，村民看到了驢頭狼吃肉，而鬣羚是食草動物。我覺得，很有可能，村民看到的動物不是一種。有時是孤狼，有時是脫毛黑熊，多數看到的是鬣羚。
